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【风险管理】李北新:风险管理公司服务实体应扬长补短

来源:期货日报

近日,南华期货总经理李北新在接受期货日报记者专访时表示,2020年大宗商品价格剧烈波动,使得实体企业风险管理的意愿增强,期货市场功能发挥成效凸显。

目前来看,企业参与期货市场的方式正在升级。“原来期货公司只是简单地引导企业做期货套保,后来发现现货、期货存在相对稳定的价差套利空间,基差贸易开始出现。”李北新说,随着期货市场投资者结构的变化,期货价格反应更为灵敏,信息不对称等带来的交易机会越来越少。基差贸易作为目前比较普遍的业务模式,也面临较大的压力,所以市场开始探索在基差点价的基础上与期权相结合,发展出了含权贸易这一新的业务形式。期权等新工具的加入给企业带来了更多选择,能够更为精准地满足企业的个性化需求。

“当下,产业客户已经真正地走近期货市场,对期货等衍生品的学习和运用能力都在增强。这也提高了企业对风险的抵抗能力,让市场发生了非常大的积极变化。”李北新认为,在这样的变化中,风险管理公司就像播种机,期货公司是宣传队,在服务实体的过程中起到了非常重要而特殊的推动作用。

他认为,风险管理公司天生就带有期货公司服务实体的基因,以服务客户为出发点,不断为各类产业客户提供培训,将传统贸易中的博弈、对手关系转变为风险管理合作伙伴,这一转变对基差贸易的普及起到了很好的推广作用。

在他看来,只有较少的实体企业能很好地理解和运用期权等复杂衍生品的定价、模型和系统,也较难吸引高端的金融工程人才。但风险管理公司在这方面具备一定的优势,可以把基差交易、场外期权、含权贸易等新的金融工具推广到更多企业。

李北新说,相比实体企业,风险管理公司事实上已经具备了信用、资金、信息、人才和对金融产品使用能力的优势,但也存在着自身不可忽视的劣势,比如产业背景不足导致经验、能力以及对行业的理解都不够,对部分业务领域不敢涉足。因此,风险管理公司在业务开展和客户服务的过程中应当扬长补短。

谈及风险管理公司未来的发展方向,他认为,金融与科技结合为企业提供供应链金融服务,是值得关注的一个重点。实体企业特别是中小微企业需要金融支持,但银行因为对产业了解不足或对相关业务风险管理手段较少,不敢轻易介入或扩大相关业务,风险管理公司可以在银行和实体企业之间搭建供应链金融的桥梁。

“通过区块链、5G环境下的物联网、大数据等技术的结合,对企业进行精准画像,运用期货等衍生品进行价格管理,构建风险闭环,就能促进金融服务向小微企业等经济末梢延伸。此外,风险管理公司还能衍生提供仓储、物流环节的服务,进一步协助其进行风险管理。未来,在服务实体方面,风险管理公司的作用会更加重要,有效补充传统金融不足。”李北新说。


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